（吉隆坡7日讯）基于2022财政年每股盈利6.8仙的12倍本益比，大众投资银行研究将即将于大马交易所创业板上市的海利集团（Haily Group Bhd）合理价定为82仙。

该研究机构今日在首次公开募股（IPO）报告中指出，随着致力于扩大至工业建筑建设，以攫取柔佛经济发展带来的机会，海利集团的未来前景似乎一片光明。

此外，该公司还计划继续专注于住宅建筑建设的核心竞争力，将业务从新山和古来县扩展至柔佛其他县区。

“我们认为，12倍的本益比是合理的，因代表着行业平均本益比及与海利集团最接近的同行。”

大众投行给出的合理价是82仙，较其IPO发行价68仙，溢价20.6%。

海利集团预计通过IPO发行3000万新股，筹集约2040万令吉。

大众投行补充，除了所筹资金的20.6%用于购买新的建筑机械与设备，以及办公硬件与软件外，另29.4%和34.3%分别充作营运资本和偿还银行贷款。

“该集团维持低负债率水平，即2017和2018财年0.1倍及2019财年0.04倍。2020财年略增至0.15倍，但由于贷款增加是为现有项目提供资金，因此我们认为这仍然是可控的。一旦上市，该集团的负债率预计从0.15倍降至0.03倍，因700万令吉的IPO资金将用于偿还银行贷款。”

“虽然该集团没有任何股息政策，但计划将至少30%的盈利用作派息。该集团在2017至2020财年，派发了1000万令吉、530万令吉、600万令吉和250万令吉，派息率为79.8%、62.2%、67.8%和23.9%。”

大众投行指出，海利集团的增长将取决于向柔佛其他县区扩张、购买新建筑机械与设备，以及加强办公硬件与软件。

该集团的主要推动因素可能包括低利率和利好放贷政策、为建筑活动提供资金的贷款，以及转型计划和可负担房屋等政府举措。

“主要下行风险包括来自其他建筑公司的竞争、承受建筑领域的固有风险、对劳动力供应的依赖、依赖大客户、分包商和咨询工作，以及建筑项目的相关成本意外增加。”

海利集团定于7月21日在马交所创业板上市。

（编译：陈慧珊）

English version：PublicInvest derives fair value of 82 sen for ACE Market-bound Haily Group