（吉隆坡9日讯）尽管当前乌云密布，但随着本地疫苗接种加速，分析员认为，马股市场应会在下半年恢复元气，并点名股息、科技、商品和复苏主题的投资策略。

大华继显研究分析员在今日发布报告指出，群体免疫的乐观情绪，相信能消除政局不稳的忧虑；昨日富时隆综指挫跌1.4%，因为巫统宣布撤销对国盟的支持，引发投资者担忧。

“不过，我们认为市场在很大程度上，已消化了政治风险。更重要的是，未来潜在新政府采取的政策方向，也不太可能与国盟当前方针有太大偏差。”

因此，随着我国疫苗接种加速，焦点会重新转向经济重开的主题，分析员估计市场将从第三季中期开始复苏。

虽然马股市场复苏不均衡，但预计末季仍会持续复苏，归功于广泛市场赢家所引领。

“在末季达到群体免疫的目标，将令我国在明年可重开边境。”

同时，分析员列出年底综指1635点目标，等同本益比16.2倍，符合历史均值。

分析员还列出了下半年重要正面事件，包括本地封锁松绑，希望可在第三季底开放跨州、云顶（GENTING，3182，主板消费股）户外主题公园开张、特定种植股和商品股迎来异常强劲盈利季度，及年底实现群体免疫。

不过，关键风险则是下月单日卖空禁令将解除，及手套均价进一步潜在走低。

综指明年底料冲1775点

放眼明年，当我国经济重开，并顺利展开复苏的前提下，分析员估计综指有显著上行空间。

“假设盈利增长1到2%，且估值恢复到疫前的16.9倍水平，综指明年底有望触及1775点。”

近期催化剂不清晰

配合上述展望，分析员列出了4大投资主题，包括价值和高股息投资、科技股（受惠于需求增长、贸易转移及全球5G科技推出）、经济重开，及特定商品超级周期主题。

因此，分析员建议增持有价值的银行股、高股息的产托股、复苏主题的博彩股等、电子与制造业的特定出口股，及商品为主的特定提炼和种植股。

报告补充，分析员大型股首选为联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）、云顶大马（GENM，4715，主板消费股）、益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）和MyEG（MYEG，0138，主板科技股）。

同时，还有齐力（PMETAL，8869，主板工业股）、双威（SUNWAY，5211，主板工业股）、马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）和云升控股（YINSON，7293，主板能源股）。

中型股首选合成种植（HSPLANT，5138，主板种植股）和腾达科技（PENTA，7160，主板科技股）；环境、社会与监管（ESG）股项首选为亚通、联昌国际、益纳利美昌、MyEG、双威和云升控股。

“不过，在近期市场催化剂不清晰之际，即冠病确诊病例高居不下，投资者最初只会青睐价值/股息和科技增长股。”

手套建筑料跑输大市

至于手套和建筑股，分析员相信下半年仍会跑输大市；这两大股项在今年上半年已显著跑输综指。

“在需求放缓和全球供应强劲增长情况下，手套商应该仍会因均价下跌而表现逊色。”

建筑股方面，虽然受益于房产销售显著恢复，但大型项目加速推进的希望渺茫，将令本就承受打击的建筑股表现不佳。