【行家论股/视频】成功食品 新店迟开张拉低财测

Nanyang Fri, Jul 16, 2021 08:22pm - 2 years View Original


分析:马银行投行研究

目标价:2.35令吉

最新进展:

在管控令3.0(FMCO),以及雪隆区的加强管控令(EMCO)下,成功食品(BJFOOD,5196,主板消费股)旗下餐厅还是可以营业的,因此对集团营运并未构成太大影响。

星巴克的表现依然理想,咖啡厅50%销售来自实体店面,得来速和外卖销售各占约25%。

但因为商场人流量受到极大冲击,Kenny Roger’s Roasters末季业绩料将转亏。

行家建议:

在和成功食品管理层开会之后,我们稍微下修了该公司的营收预测,这主要有两个原因。

首先,随着FMCO禁止了装修工程动工,我们相信成功食品无法于今年6月截止的2021财年,达至25家新店开张的目标。

今年首3季,星巴克开了13家新店面,与目标尚有一段距离。

截至第三季度,星巴克在全马共有329家分店;成功食品也已将8%位于机场或游客区的星巴克暂时关闭了。

随着开新店的目标受挫,我们下调了成功食品的营收预测,并随之调降2021财年盈利预测4%;未来2年的盈利预测同样下调了2%与4%。

另外,Kenny Roger’s Roasters末季盈利预料将蒙亏,我们已将此餐厅的税前赚(亏)幅预测,从0%下修至-3%。

将成功食品的目标价下修至2.35令吉,但维持“买入”评级。

成功食品股价走势

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