●大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）以22亿9000万令吉脱售大马普险（AmGeneral Insurance）给利宝保险公司（LIB），分析员认为估值虽比近期的保险公司并购交易低，但有助该集团提振资本和增强资产负债表。

达证券对此交易不感意外，因为该集团在支付28亿3000万令吉1MDB和解金之后，继续展开多项资本填补行动以提振资本缓冲。

该行指出，交易估值为账面值的1.37倍，比近期保险公司并购交易的平均估值低。

“我们相信此脱售将帮助大马银行加速建立资本和增强资产负债表。”

该集团最近展开的其他筹资行动包括私下配售股票以集资大约8亿2500万令吉，以及2021年暂停派股息。

该行认为，由于大马银行需要进一步加强资本缓冲，2022年的股息派发也可能受影响。

据该行了解，该私下售股计划获得超额认购，估计该集团的普通股一级资本比率将可提高70基点至12.1%，以及脱售AGIB将进一步增强该比率90基点，而达致12.9%。

大马普险公司拥有超过200万客户，汽车保险占保费组合的70%比重，合并后的实体有望成为大马最大的汽车保险公司和第二大财产和伤亡保险公司，估计2022年保费基础将达23亿令吉。

配合此交易，大马银行集团将达致一项20年的新银行保险合伙计划，预料可从扩大后的保险业务中取得更高盈利贡献。

展望未来，大马银行在2022财政年的主要优先事项包括维持谨慎信贷，积极支持客户、保持稳健资金和流动性、通过持续采用自动化来提高成本效率。随着1MDB事件解决、一次性商誉减记、私下售股和展开脱售建议，该集团如今可以重新专注于增加营收，加强数字化策略和ESG举措。达证券保持“买进”评级，目标价3令吉40仙。