【行家论股/视频】凯德商用产托 租金减免冲击财测

Nanyang Fri, Jul 23, 2021 08:11pm - 2 years View Original


南洋商报eNanyang

分析:达证券

目标价:68仙

最新进展:

凯德商用大马产托(CMMT,5180,主板产业信托股)2021财年次季,净赚1148万9000令吉或每股0.54仙,并宣布派息每股0.86仙。

次季营业额年扬5.68%,至5271万3000令吉,主要是提供租户的租金援助减少,及其他收入来源提升。

首半年来看,该产托营业额年跌12.09%,至1亿936万9000令吉,少赚1.48%,净利报1917万4000令吉。

凯德商用大马产托 CMMT

行家建议:

凯德商用大马产托首半年已实现净利为1920万令吉,低于我们与市场的预期,分别仅达全年预测的31%和28%。

当中的落差,主要是该产托向受影响的租户,提供的租金援助超出预期。

为此,我们将该产托的净利预测下修8%,因为我们预计该产托可能会为6月1日至28日的全面封锁,承担长达4周的租金减免。

如果租金减免增加到8至12周,直到8月或9月21日,届时,我们将把2021财年净利预测下调17%。

尽管如此,我们仍维持明后财年的净利预测,因为我们预计经济和社交限制,将在2022年全面解除。

综合以上,我们维持“守住”评级,和68仙的目标价,因为我们预计2022财年的总股息预测为4.1仙,相等于6%的周息率。

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