（纽约9日讯）互联网公司、送餐公司和在线零售商，正在为令人失望的业绩付出沉重代价。

从Asos、Zalando SE到罗技国际，诸多欧洲公司过去一个月发布财报后股价重挫。

这个事实让那些估值极高的公司看起来越发岌岌可危，表明投资者已经不愿不惜代价买入成长股。

这种惨痛表现，也加剧了所谓疫情赢家与市场上其他股票的区别。

对大多数欧洲公司而言，这是一个了不起的财报季，“超预期、提预测”是普遍现象，帮助推动斯托克欧洲600指数取得3月以来最佳周表现。

但对于疫情期间备受青睐的少数股票，极高的估值正在适得其反。

“我们已经过了投资者投资任何东西的阶段，”Brewin Dolphin投资总监梅珍妮特在电话中表示。

“投资者开始有筛选。投资者正在寻找质量和可预测性。”

当然，这种趋势并不统一。许多股票在业绩疲弱后反弹，仍接近历史高位。

送菜公司HelloFresh SE表示，盈利预测不及市场预期后，股价周五盘中一度下挫8.7%，但当天收盘仅下跌2.5%，且今年累计涨幅仍超过20%。

但投资者并不是对所有公司都那么宽容。在线零售商Asos预计销售增长放缓后，股价下跌18%。远程软件制造商TeamViewer AG报告弱于预期的业绩后，股价下跌14%。

“其中一些已经超前，”Latitude投资管理首席投资官莱特表示。“明年会比较难。”

投资者不那么宽容的部分原因，在于有了更多选择。有很多估值低廉、销售增长强劲的股票，且资金正在流入周期股。

莱特表示，他认为有机会买入大流行期间表现不佳的股票，例如饮品制造商帝亚吉欧和喜力，它们有能力对产品提价。

高估值股票在2月份先跌一波，因为通胀提升、债券收益率走高。

随着美联储今秋可能制定一个减码时间表，债券收益率可能恢复上升轨迹，这将给高估值股票带来新的压力。

网络股表现不佳，正值投资者面临考验之际，中国对该国互联网巨头的监管整顿也给投资者带来不安。

“市场正在试图评估未来的长期可持续增长，”State Street环球咨询投资组合经理约翰弗林说。

“前四个季度有些不可持续的增长水平，给这个任务带来了困难。”