分析：马银行投行研究

目标价：93仙

最新进展：

绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）2021财年第3季，净利按年微减1.90%至3515万令吉。

同时，该公司取得营收4亿4891万令吉，按年下滑6%。

首3季来看，绿盛世净利增长59%至1亿3990万令吉；累积营收也微升1.14%，报13亿7672万令吉。

行家建议：

绿盛世第3季净利报3510万令吉， 推动首3季净利至1亿3990万令吉，低于我们预期，仅达全年预测的65%，但符合市场预测，占全年预测的70%。

该公司首10个月房产销售令人惊喜，达31亿令吉，比2021财年所设的29亿令吉销售目标高出9%。

销售增长主要得益于针对M40群体和首次购房者所推出的新产品，以及低利率环境中被压抑的购房需求。

目前，该公司尚未透露2021财年的新销售目标； 截至今年8月，该公司未入账销售达37亿令吉，相当于2022财年营收的1.2倍。

在纳入绿盛世国际（EWINT，5283，主板产业股） 盈利贡献变化，以及管控令时间超过预期，但部分被2021财年35亿令吉的更高销售目标假设所抵消。

因此，我们下砍2021财年盈利预测9.2%，但上调2022和2023财年盈利预测，分别为23.5%与19.9%。

我们给予“买入”评级，将目标价从78仙，上调至93仙，相等于2022财年股价对账面净值（PBV）0.55倍。