业务疲软 宝利2年财测下调

Sinchew Fri, Oct 01, 2021 04:46pm - 2 years View Original


●行管令冲击消费情绪,宝利机构(BONIA,9288,主板消费产品服务组)海内外业务疲软,导致2021财政年核心净利按年跌24.5%,分析员预期,主要市场行管令仍未解,2022财政年首季财报料续走软,大砍未来两个财政年净利预期,并调低目标价至92仙。

艾芬黄氏研究今日在报告指出,疫情冲击消费情绪,该公司2021财政年营业额按年下跌16%,主要是海内外零售业务趋低,分别是大马(按年跌13.1%)、新加坡(按年滑21.9%)、印尼(按年挫35.5%)及越南(按年泻60.4%)。

“另一方面,随着宝利机构在2021财政年增加可投资产业资产组合,使得房产投资与发展业务营业额贡献年增45%。不过,基于整体营业额走软,拖累核心净利表现逊于预期。”

该行认为,该公司东南亚主要市场仍面对行管令未解除的冲击,恐继续拖累业务表现,因此下修2022至2023财政年核心净利预估11.1%及25.7%。

“随着我们调低宝利机构净利预估,目标价也从96仙下修至92仙,依据2022财政年每股获利的13倍本益比(PER)计算,作为复苏主题股之一,投资者或看好宝利机构未来的净利复苏,因此维持‘买入’投资目标。”

潜在3下行风险艾芬黄氏研究也点出宝利机构潜在面临的3个下行风险,分别是东南亚国家应对疫情管制措施比预期长、零售流量下跌及宏观经济与消费情绪恶化。

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