云顶大马再注资帝国度假村 联昌: 未来5年亏更多

Sinchew Wed, Oct 13, 2021 04:30pm - 1 week ago View Original


(吉隆坡13日讯)云顶大马(GENM,4715,主板消费产品服务组)再注资6亿2500万令吉至云顶帝国度假村(Genting Empire Resorts LLC)以协助后者还债,联昌研究认为这是负面进展,因为帝国度假村在未来5年都将继续蒙亏,而云顶大马在帝国度假村的持股从58%增加至66%,将分担更高的亏损。

云顶大马是在昨日宣布,将认购联号公司帝国度假村至多1亿5000万美元(约6亿2500万令吉)的L系列优先股,令该集团在帝国度假村的总投资增加至5亿2400万美元(约22亿令吉)。

云顶大马通过今年4月中发售的10亿美元债券,以融资这次的行动,而帝国度假村将把取得的资金,部分用来偿还其在2021年3月筹集的3亿6500万美元短期债务。

联昌表示,虽然该行可以理解这次注资背后的原因,但认为对云顶大马是负面进展,因为预计帝国度假村在未来5年将继续亏损。

尽管帝国度假村可从中节省利息成本,而收窄亏损,但云顶大马在帝国度假村的股权从58%提高至66%,必须分担帝国度假村更多的亏损。

另一方面,由于云顶名胜世界已经重新开业,比联昌预期的11月中来得早,因此,该行将云顶大马2021年的核心净亏损预测,下调9.4%至11亿5000万令吉。至于2022-23年的盈利和股息预测则保持不变。

该行将云顶大马的目标价从3令吉45仙略为下调至3令吉40仙,保持“增持”评级,看好该股提供超过10%的总回酬(包括2022年周息率4.6%)。

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