【行家论股/视频】安珀 短期前景谨慎

Nanyang Tue, Mar 15, 2022 07:59pm - 3 months View Original


分析:大众投行研究

目标价:1.75令吉

最新进展

全球供应扰乱,以及俄乌战争造成的不确定性,导致前身为柔佛珍(JOHOTIN)的安珀(ABLEGLOB,7167,主板消费股)短期赚幅受影响。

尽管公司可以透过调整价格转嫁至消费者,不过,逐步调整完全无法缓解原材料价格突然飙升的影响。

另外,由于出口许可证延迟发放,导致墨西哥联营乳制品厂房的产能仅达10%,公司目前与当地卫生局进行协商。

安珀 ABLEGLOB

行家建议

我们对安珀的短期前景持谨慎看法,主要是原材料成本上涨,导致公司的赚幅仍面临压力。

因此,我们将2022至2024财年的净利预测,下调了3%至10%。

然而,由于全球对乳制品的强劲需求、墨西哥联营乳制品业务的更大贡献,以及新产品的推出,我们乐观看待公司的长期前景。

首先,一旦供应链中断得到缓解,公司赚幅将恢复。

另外,安珀在墨西哥的联营乳制品厂房一旦获得出口批准,相信公司能够即时提高产量,从而实现管理层在营运第一年实现收支平衡的目标。

再来,公司在2021财年的大马厂房使用率较低,仅为51%,主要受到疫情及水灾来袭的影响。我们预计大马政府在未来不会再采取严格封锁措施,而公司能透过提高产量和赚幅来改善业绩。

综合以上,我们维持“超越大市”评级,但目标价则下调至1.75令吉。

安珀股价走势15/03/22

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