（吉隆坡15日讯）国家银行将在本月底公布5张数字银行执照归属，艾芬黄氏研究相信新业者进驻可能对国内金融服务领域带来重大改变，但相信数字银行恐难在短期内获利，有“口袋”相对较深的金融集团支撑，或与服务不足市场有关系的伙伴撑腰的联营公司出线几率更高。
短期干扰长期创造价值
国行将在本月30日发布《2021年报》和《金融稳定评估报告》之际，同时宣布数字银行赢家名单，艾芬黄氏研究表示，数字银行进入金融业生态系统是一把双刃剑，短期将对领域带来干扰，但长期却将创造价值。
“数字银行的破坏式模式允许其以低成本大量吸收客户，同时解决传统银行未能满足的需求缺口，特别是消费者和微中小型金融环节。同时，数字银行也将透过利用谷歌和社交媒体等大型科技平台信息，甚至是自家平台的用户活动数据，从而为客户量身定制新产品和服务，甚至是定价。”
大马金融科技新闻网（Fintech News Malaysia）指出，国行期待的数字银行申请者具备产品供应专家、生态系统参与者和创新基本银行概念供应商等特质。
国行接获29申请
目前，国行已接获29件数字银行执照申请，其中可能包括Grab和新加坡电信（Singtel）组成的财团、兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）与亚通（AXIATA,6888,主板电讯媒体组）合组财团、永旺信贷（AEONCR,5139,主板金融服务组）、杨忠礼机构（YTL,4667,主板公用事业组）和虾皮购物母公司冬海集团（SeaGroup）、CAPITAL A公司（CAPITALA,5099,主板消费产品服务组）旗下BigPay资本领头的财团，以及腾讯-双威（SUNWAY,5211,主板工业产品服务组）和盘谷银行合组财团等。
艾芬黄氏研究指出，与部分数字银行执照申请人进行的调查显示，联营企业倾向利用彼此在金融／银行业或作为科技供应商的优势，同时在生态系统中拥有深厚的客户和商户基础。
“透过持有数字银行执照不仅将使这些参与者能够在国内借贷市场中占有一席之地，也可透过电子钱包交易和销售人寿／医疗保险计划，以及投资产品来赚取收入的替代渠道。”
该行说，随着用户利用信用卡、扣账卡（debit card）和电子货币转向电子支付，加上Lazada、虾皮和Atome等电商巨头推介“先买后付”（Buy Now,Pay Later）服务，国内金融生态系统已出现巨大变化，许多非传统银行业者也开始抢攻金融市场潜存的收费收入机会。
流动银行渗透率显着增长
“此外，疫情的爆发也加速支付数字化趋势，流动银行渗透率在2020年开始显着增长，交易值年增125%至4590亿令吉，而2021年更进一步增长74.3%至8000亿令吉，但自动提款机的现金提款和转账却呈现跌势。”
艾芬黄氏研究认为，新业者进驻无疑会透过推介更客制化产品服务、低转换成本、简易使用和无缝线上客户体验等方式来挑战现有银行，而应用编程接口（API）的使用也允许数字银行将其产品整合入第三方服务，以及数字生态系统应用之内。
“这将使得数字银行通过处理大数据来应对不断变化的客户行为，并通过识别适合每个人的服务、支付和产品／解决方案来兑现价值，可以帮助银行降低成本和优化服务。”
国行设限 首5年盈利料不大
不过，艾芬黄氏研究指出，大马数字银行的成长和扩张却面对国行设下的诸多限制所抑制，其中包括数字银行执照持有者需在3至5年的成立阶段以30亿令吉的资产上限运作，以及营运第五年需达到至少3亿令吉资本基金等，预期数字银行执照持有者首5年的盈利将不会太过显著。
“以首5年净利息赚益（NIM）2.5%、净信贷成本50个基点、介于10至20%的低成本收入比，以及每年创造4亿至7亿令吉新贷的情况下，我们预测在最乐观的情况下，数字银行执照持有者将在营运的第二年获得盈利。”
料由“口袋”较深金融集团支撑
该行补充，在数字银行资本基金少于1亿令吉门槛的情况下，联营伙伴可能需要挹注额外资金，但这料不会对联营伙伴的盈利带来重大影响，主要是部分联营伙伴为马股上市公司。
“我们相信数字银行业务对他们短期的金融曝险并不大。除非有必要为数字银行注入显著资金，或相关业务亏损高于预期，届时这些上市公司的财务报表或估值才会出现更显著的负面冲击。”
艾芬黄氏研究以香港众安银行（Z ABank）、天星银行、汇立银行（Welab Bank）等数字银行在营运3年后仍未获利的情况来看，相信潜在得标者将是由金融集团支撑，“口袋”相对较深，或与服务不足市场有关系的联营公司。
“我们相信兴业银行、永旺信贷、RCE资本（RCECAP,9296,主板金融服务组）、大马合作社组织（ANGKASA）和Grab将是潜在赢家。”
银行业维持“加码”评级
整体来看，艾芬黄氏研究维持银行业“加码”评级，并建议投资者持续布局主流银行，主要是小型金融科技公司缺乏财政记录，盈利前景也潜存风险，没有足够的吸引力。
“在贷款增长和更多商家全速运转下，经济广泛复苏的迹象越发明显。虽然银行业将持续面对不明朗和挑战，但银行业稳健的资本率和充足的资金，将可持续为经济带来扶持。我们预测银行业2022至2024年核心净利将扩张4.5至14%，主要由基金相关收入增长和低拨备驱动。”
此外，国内银行在去年第四季采取先发制人措施，拨备达102亿令吉，加上需要还款援助的贷款比例降至总系统的15%，艾芬黄氏研究认为一旦资产素质风险趋缓，多数拨备可在2023年回拨，其中以大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）和安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）回拨对净利影响最大。
“银行股仍具备重开主题、升息周期和潜在回拨等3大利多因素，马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）、大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）、安联银行和联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）为投资首选。”