券商 ：兴业投银研究
投资建议 ：买进
目标价 ：3.24令吉
闭市价 ：2.64令吉 （截至4月18日）
每股收益 ：37仙 （2023财年估计）
本益比 ：7.05倍 （2023财年估计）
股息回酬率 ：7.6% （2023财年估计）

兴业投银研究看好，由于新加坡业务占营业额的80%，鹏发（PTARAS，9598，主要板建筑）料能搭乘新加坡建筑领域复苏的顺风车，而不受大马大型工程前景不明朗的影响，加上良好的净现金状态有助于承接更多工程，因此保持“买进”评级。

鹏发目前订单量达3亿2000万令吉，其中新加坡业务占80%，大马占20%。同时，过去3个财年平均订单补给约4亿令吉，表现不俗。

该行认为，随着新加坡建设局（BCA）预计未来3年的建筑需求将恢复至疫情前水平，有望持续惠及鹏发当地的业务。

另外，制造业务营运净利料将以4%的增幅持续稳健增长，主要得利于包括日本立邦漆在内等客户的强劲需求。该公司也能根据原材料价格波动来修订产品定价，因此有信心可应对原材料价格上扬的问题。