分析：肯纳格投行研究

目标价：1.55令吉

最新进展：

怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产托股）首季营业额按年增长34.57%，至1亿3381万2000令吉。

同时，净利更是大涨95.33%，至8538万7000令吉。

该产托也宣布派发每股2.51仙股息，5月13日除权，5月30日派发。

行家建议：

怡保花园产托首季净利表现符合预期，占我们与市场全年预测的29%。

此次宣布派发的2.51仙股息，仍在我们全年8.25仙的预测范围内。

经济很好地踏上复苏轨道，购物人流量估计会在未来数月回升，毕竟冠病疫情变得更加可控。

不过，该集团仍保持谨慎，且不排除未来需再提供租金援助，但我们相信可能性很低。

今年谷中城（Mid Valley）和花园广场（The Gardens）分别有23%与45%租约到期，且当中近半已签署新租约。

同时，我们不认为柔佛Southkey购物中心收购能在近期完成，疫情暂时推迟了收购时机，很可能要等到2024或2025年才能完成。

我们维持今明财年核心净利预测，即介于2.93亿到2.99亿令吉，相等于持平或最多低单位数增长。

同时，我们预测今明财年7.42到7.54仙的每股净利，意味着净周息率达4.8%。

我们下调评级至“跟随大市”，目标价小幅下修至1.55令吉。