【行家论股/视频】双威建筑 建材涨价侵蚀赚幅

Nanyang Mon, May 09, 2022 08:10pm - 1 year View Original


分析:肯纳格投行研究

目标价:1.52令吉

最新进展:

双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑股)年初至今,共获得2.66亿令吉工程,但进展慢过管理层20亿令吉目标预期。

目前关键竞标项目是柔新捷运(RTS)价值约4亿令吉的上层建筑,惟管理层透露,该配套竞标竞争异常激烈。

该公司也热衷于捷运3(MRT3)高架工程,包括土木工程配套1和2。

双威建筑 SUNCON

行家建议:

我们近期与双威建筑管理层进行线上会议,得知许多不利因素仍存在。

当前获颁合约,落后于我我们全年预期的15亿令吉,且钢铁与洋灰涨价,也侵蚀赚幅。

基于捷运2合约成本推算,我们估计捷运3两个配套价值,分别是25亿与120亿令吉,而且必须组成有土著持股60%的财团才可竞标。

另外,新加坡预制厂将在今年8月开始投运,可为现有12.5万立方米产能,提高7.5万立方米;该厂将需3到5亿令吉年营收才可保持全面投产。

再来,在印度两项目将开跑,届时公司净现金地位,将降至净负债0.05倍。

尽管如此,管理层仍预测今年税前盈利赚幅达5到8%;建材高昂与劳工短缺所抑制的赚幅,将由今年完成项目的赚幅调高所填补。

我们维持财测、目标价1.52令吉和“跟随大市”评级。

双威建筑股价走势

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