（吉隆坡12日讯）驻吉隆坡的精品店智囊团市场教育中心（CME）认为，要让投资决定更具有全面性，应该根据真正的市场信号，而国家银行升息是为了把经济当作机器引擎进行修正的借口应该废除。

“我们反而应该由市场力量去决定利率。”

该中心今日针对昨日国行意外升息的宣布发表文告，提出一个“我们是否应该欢迎升息？”的疑问。

文告指出，上述问题，衍生出的变体：这对经济是好或坏？此事发生的是太早或太迟？升息是否足够？

应先厘清通膨定义

该中心首席执行员卡梅洛霏丽多说：“首先，有必要厘清的是通货膨胀是什么及不是什么。”

“回顾经济学家，如F.A. Hayek、Milton Friedman及Armen Alchian的教导，我们必须区分许多价格一次性调涨，没有经过一个持续性上升（这不是通货膨胀），对于通膨的适当意义，一般上是指大部分的价格持续性上升。差别是重要的，因为他们会造成不同的情况。”

霏丽多解释，第二点可以由需求压力或供应链冲击（战争、干旱……）造成，这些活动通常是暂时性的。

“然而，对于要坚持的必要及充足的情况，价格增加的水平是金钱的量与市场真正的物品及服务相符合。那是通膨唯一的来源。”

“总结而言，我们发现了过去数年所选择的不好政策决定，而国家银行最近的行动是试图解决这些选择。”

这包括封锁造成的萧条、为了对抗萧条而落实的扩张性财政及货币政策、相关政策造成金钱的量成长比输出造成的通膨还要快、国家银行目前尝试去解决通膨。

“我们可以说，这个决定是缺乏思考的，并且将鸡蛋打破，鸡蛋一旦破了，就很难再回到原样。”

“国家银行的行动是否会有效？这要视乎情况而定。由于把钱的量作为考量，类似行动在某方面是不可避免的，同时也比预期更早到来。但是也预料会有相反的效果，而类似相反效果的优势取决于升息的‘动物本能’心理层面影响。”

“相关影响对于抵消后冠病疫情时期的正面盈利预期有多大影响？这只能通过事后研究回溯，以及额外的经济因素，如政治环境及国际局势。”

趋向缩减开销非升息

该中心指出，在克服通膨方面，该中心更趋向政府能够缩减开销，而不是升息。

“事实上，我们在超过一年前就呼吁解决通膨问题，才能够经济系统提取的金钱，需要尽可能减少其相反作用。”

“对于此，要推动经济复苏，我们需要更多私人投资，这是根据市场信号，同时可能会通过缩紧货币政策而受到鼓励，至于政府开销，则是根据借贷及印钞。”