独家报道：郭晓芳

（吉隆坡9日讯）马币到底何时能反跌为升？有专家认为，今年6月将会是马币的转捩点，若美联储符合预期开始降息，马币贬值应该也近乎到低点，加上企业响应政府呼吁陆续汇回海外收入，马币有望结束过去10年的“不幸遭遇”。

专家认为，投资者对马币的信心，取决于政治稳定程度，而马币对美元汇率开始走弱，源起于2015年的一个马来西亚发展有限公司（1MDB）事件，以及之后政权交替、更换首相等政治动荡。

北方大学经济系教授林福炎接受《南洋商报》访问时预测，马币升值应该会出现在6月美元升息周期结束之后，因那时候投资者会预期马币升值而开始买进。

他说，市场原本预期今年初美联储开始降息能带动马币回升，惟美联储却没有这么做，这对马币造成打击，兑美元再度贬值。

不过，如今市场上已有很多经济学家预期，马币在下个月还会再跌一点，但不会大幅下滑，直到年中预计会开始转强。

林福炎:不再是避险货币
马币走跌属“合理”

林福炎说，从经济学角度来看，投资者根据过往记录和相关因素考量，预期马币会走跌属“合理”，这符合经济学的“预期原理”（Expectation Theory）。

“2015年是马币不幸的开始，政治动荡导致马币从避险货币变成高风险货币，过程用了10年时间。即使美联储降息后一些热钱流出，大马会有机会分一杯羹，但马币也不可能在短期内回到避险货币之列。”

他说，对投资者来说，目前理想的避险货币为美元及新元。

“大马经济基本面非常强，自然资源也比新加坡好，新元被视为避险货币，是因为过去几十年，新加坡的货币及金融政策稳定，给于投资者很多信心。”

因此他认为，马币还要很长时间才可以回归到避险货币之列：“估计要等到下届全国大选，团结政府再次获胜，政治局势非常稳定后，投资者才会再度对马币产生信心。”

林福炎提到，政府呼吁企业汇回外国投资收入支撑马币的努力是很好的举动，也开始见效，但我国在面对货币贬值时依然比较被动。

建议政府主动出击

为此他建议政府“主动出击”，在扶持马币和推广旅游方面主动规划，尤其是旅游，也是有效赚取外汇的方法之一。

他建议由国家银行设立外汇信心管理单位，如委任外汇专家，与私人界、投资者打好关系，各部门也派代表参与讨论，包括赚外汇的旅游、艺术及文化部。

“这个单位不用很大，但需具有‘春江水暖鸭先知’的功能，及早获取市场讯息，如对马币投资风向及看法，管理这些讯息以操纵及主导市场。”

其第二个建议是需在人文旅游方面更主动，如趁邻国举办巨星演唱会时，想办法促销我国景点引流，把歌迷吸引至大马。

吴林泰：趁令吉币值低
应招揽投资者游客

马大经济学院高级讲师吴林泰博士认为，比起出口的被动局势，我国应主动趁马币汇率偏低时期招揽投资者和游客，对支撑马币的回弹有一定帮助。

他说，政策的有效性可增加投资者对我国的信心，才能达到想要的预期反应。如多元化出口，不可太依赖单一国家，积极扩大出口至欧洲、澳洲及邻国，增加生产率。

吴林泰建议政府在短期内制定政策，通过4个方法协助马币反弹，包括多元化出口，减少依赖单一市场并平衡贸易等。

他说，马币走跌的原因之一是受大马出口明显下滑所影响：“当前最重要的是，在短期内提高投资者对我们的信心，显示大马市场基础稳健”

他认为，大马出口明显下降，是因为中国经济下滑影响消费，导致大马出口至中国的电子产品出口量减少。

目前中国为大马最主要贸易伙伴之一。近期若中国经济有回弹迹象，对马币会有帮助。

吴林泰也说，如果投资者对我国的经济展望有信心，很大可能性会利用这个时机（马币偏低）来马投资，如买股票、债券和产业。

“这是最好时机，比如新加坡投资者可以趁机来马投资，我国也可以物价低廉，吸引更多外国游客来马旅游。”

他举例，以前1000新元兑马币约3000令吉，如今约3500令吉，现在来马投资明显比以前节省。

吴林泰建议透过4个方法助马币反弹：

1）多元化出口，减少依赖单一市场，平衡贸易。

2）提高投资者及本地人对马币的信心。

3）趁马币走低，吸引投资者和游客。

4）购买国货，减少进口。