（吉隆坡16日讯）迪耐（DNEX,4456,主板贸服组）可能在2019年失去全国单一窗口（NSW）垄断地位，加上缺乏大型合约入袋，达证券预见短期营运前景面对挑战，下砍未来2年财测。

达证券表示，迪耐NSW合约将在2019年届满，虽然忧虑可能就此失去垄断地位，但管理层相信通过为贸易便捷化平台新增功能，客户将难以转投其他服务供应商怀抱。

探讨海外合作伙伴

“此外，迪耐现也积极探讨海外合作伙伴来进一步改善平台技术，因此管理层预见纵然丢失垄断地位，仍可捍卫营业额表现。”

不过，达证券指出，令人失望的是，迪耐管理层披露泰国的边境外国车辆入境准证（VEP）和过路费（RC）合约颁布时间恐比预期更长，但无线射频识别系统（RFID）可能带来潜在新合约。

其他业务方面，迪耐旗下OGPC集团在去年接获流动货柜系统（PCS）合约，管理层透露工程传递滞后，2017财政年仅移交7个单位，预期将在2018财政年移交50个单位，并在2019财政年合约届满前移交其余单位。

达证券表示，迪耐管理层看好PCS未来前景，未来可能决定扩大PCS业务范畴，从现有的从组装增至制造。

至于石油与天然气业务，达证券指出，迪耐预见Anasuria油田产量将在2018财政年显著改善，加上油价料企于每桶60美元高位，联号公司盈利也将水涨船高。

尽管如此，达证券在考量NSW垄断地位丢失、PCS合约结束、新合约迟迟未入袋等因素后，决定下砍迪耐2018和2019财政年盈利目标5.1%和4.6%，连带调低目标价从72仙降至69仙。

“不过，我们仍维持迪耐‘买进’评级不变，主要看好油价走强、丰厚的政府相关工程与战略性并购潜能。”

与APMEN协助马企进军中国

另外，迪耐今日宣布，与亚太示范电子口岸（APMEN）营运中心签署备忘录，以协助国内中小企业开发中国市场。

该公司表示，双方将专注开发贸易便利和物流等事务，预期年底可落实这个跨国项目。