（纽约8日讯）美国政府债务上限危机平息，投资人将迎来逾1兆美元（约4兆4100亿令吉）的公债涌入，可能将引发金融市场新一轮波动，加大美国银行压力。

美国财政部周三（7日）指出，计划增加公债发行量，继续让政府融资，逐步重建现金储备。至于初步增加发行的国库券将集中在短期基准债券与现金管理票据上。

摩根大通预计，到 6月底，财政部现金余额为4250亿美元（约1兆9575亿令吉）。现金储备到7月料增加、8月下跌，直至9 月底达到政策所规定的水准。

该行预测，美国政府到今年底需要借入1.1兆美元（约5兆700亿令吉）的短期公债，未来4个月净发行8500亿美元（约3兆9151亿令吉）国库券。分析师们担忧，庞大的发债规模会推高政府债券的收益率，吸走银行存款中的现金。

道明证券策略师根纳季预计，美国将出现历史上最大增幅的公债发行量，这些债券期限从几天至一年不等。

“大家都知道洪水要来了，这场洪水将导致收益率上升，美债进一步贬值，银行将面临压力。”

一些分析师预期供应将增加，而美债收益率已开始上升。利率上升和地区性银行倒闭，将导致客户求更高收益的替代选择，而且美国银行存款在今年以来已出现下滑。

此外，进一步的存款外逃和收益率上升可能反过来推动银行提高储蓄帐户利率，对小型银行冲击尤甚。

美资本市场或陷混乱

市场也担忧美国大型银行可能会面对更大的压力，因为这些银行需要透过和政府达成的协议，在拍卖中竞标公债，而且这些银行是所谓的一级交易商，实际上要被迫补充财政部账户(TGA)资金。

此外，监管机构正寻求增加银行的现金缓冲，避免银行业危机再次上演，并进一步消耗市场流动性，而且美联储欲进一步缩减其资产负债表，都可能导致美资本市场陷入混乱。

随着美国地区银行爆发危机后，投资人也已经转向企业与主权债务货币市场基金。目前5月份的货币市场帐户中，资金存量已达创纪录的5.4兆美元（约24兆8700亿令吉），高于年初的4.8兆美元（约22兆1100亿令吉）。

但分析师认为，虽然货币市场基金通常是国库券大买家，但也不太可能买断所有供应，因为货币市场基金已从存于美联储的隔夜资金中获得了可观的无风险回报率。

分析师指出，假设国库券的收益率明显高于美联储的工具，有关资金可能会被重新配置，以用于购买国库券。

由于隔夜附买回操作 (RRP)利率会随着联邦基金利率的变化而生变。因此，如果投资人预估美联储继续收紧货币政策，他们可能会把现金放在央行，不是买短期公债。