券商 ：马银行投银研究
投资建议 ：买进
目标价 ：1.01令吉
闭市价 ：1令吉（截至8月1日）
每单位盈利 ：8.5仙 （2024财年预估）
每股净有形资产 ：24.4倍 （2024财年预估）
股息收益率 ：9.2%（2024财年预估）

得益于大马和日本资产稳定经常性租金收入，以及澳洲酒店盈利增长前景，马银行投银研究续乐观看待杨忠礼产托（YTLREIT，5109，主要板产托）盈利前景。

该产托提供具吸引力的净收益率，2024财年预期为8.7%，为国内产托领域中最高（平均为6.2%）。

不过，由于融资成本高于预期，杨忠礼产托2023财年核心净利略低于预期，分别低于该行与市场预期的96%和97%。在调整较高的融资成本和2023财年全年业绩后，该行将2024和2025财年每年的净利预测下调4%。因此，目标价也从之前的1.03令吉下修至1.01令吉。

但在评估股价增长上，该产托很大程度上仍由澳洲房产较好的表现（更高房价和入住率）所推动。澳洲酒店末季的平均入住率为73.2%，而客房平均房价按年改善1.5%。