国行利率展望仍存分歧 通胀下行·内需复苏

Sinchew Wed, Aug 09, 2023 09:32am - 9 months View Original


(吉隆坡8日讯)由于美元走软及商家把出口收益汇回国,7月外币储备升破1000亿美元关口,提振大马外汇储备写下3个月以来最高水平,经济学家认为,随着通胀率持续下行,国家银行在未来6至12个月将保持不变及预测马币对美元汇率在年杪将反弹至4.29水平。

马币年杪料反弹至4.29

不过也有经济学家指出,次季服务业生产价格指数(SPPI)显示国内需求强劲复苏,不排除将会因而升息。

肯纳格研究表示,国家银行的外汇储备在连跌3个月之后,7月杪按月共增长15亿美元或1.3%,至1129亿美元,部分原因是外币储备按月剧增15亿美元或1.3%,至1007亿美元,突破1000亿美元关口,主要由于出口收益汇回国、其他货币资产转换为美元后的价值升高。

以马币计算,7月杪的外汇储备相等于5293亿令吉,按月增长72亿令吉或1.4%。

肯纳格指出,马币兑美元汇率在7月平均为4.591(6月为4.630),尽管美国联储局近期升息25基点,马币兑美元汇率仍然成功收复部分失土,主要由于联储局主席鲍威尔在议息会议后的新闻发布会发表鸽派的言论及6月通胀率意外放缓,令潜在利率转向的预期升温。

人民币走软
加重马币负担

无论如何,由于大马对美国10年国库债券的息差扩大,导致马币承压。同时,中国宏观经济数据低迷,令人民币走软,也加重了马币的负担。

区域货币方面,7月大部分东盟货币兑美元都走高,其中菲律宾披索表现最佳,共上涨1.6%,接下来是泰铢(上涨1%)、新元(涨0.9%)和马币(涨0.8%)。这是由于7月美元指数疲软,平均报101.41,低于6月的103.08。

不过,印尼盾背道而驰,在7月贬值0.8%,因为印尼通胀率低于预期,令更多投资者预期印尼中行将可能转为鸽派。

由于价格压力缓解,肯纳格预料国家银行将在接下来6至12个月内保持利率于3%水平。不过,展望未来,由于政府政策不明朗、地缘政治风险和气候状况,可能推高食品和大宗商品价格,而显著冲击通胀率前景。因此,国行将继续根据最新经济数据来做出利率决策。

另一方面,MIDF研究认为,次季服务业生产价格指数按年上涨2.7%,从111.9点至114.9点,显示内需依然强韧,政策利率仍可能因而调整。

该行估计,服务业生产价格指数未来几季皆会维持涨势,不过基于高基数效应,涨幅可能会放缓。“次季绝大部分的次领域都录得上涨,特别是住宿和饮食服务(6.3%)和交通(4.8%)。”

MIDF研究补充,服务业生产价格指数涨幅从首季3.4%放缓至2.7%,写一年新低,主要原因在于交通通胀放缓,常年涨幅减慢到4.8%。

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