（吉隆坡20日讯）成功多多（BJTOTO，1562，主板贸服组）首季净利略逊预期，尽管其博彩销售额止跌回升，但分析员认为这只是短暂现象，预期领域前景依然偏软，惟该股提供逾6%周息率，将可支撑股价表现。

马银行研究表示，成功多多截至2016年7月31日止第一季盈利和股息稍低于预期，因派彩率比预期略高。

该公司首季核心净利微跌4%至6930万令吉，只相等于全年财测的22%。

“尽管消费情绪仍然疲软，但成功多多的销售却成长4%，这再次令我们确信，自2010年便陷入衰退期的测字行业，如今正稳定下来。”

不过，该行仍预期成功多多现财年的销售将放缓2%，因该公司仍认为未来销售深具挑战。

艾芬黄氏研究指出，虽然成功多多核心测字业务扭转上季的负面趋势，稳健成长3.6%，但目前作出最坏时刻已结束的结论仍言之过早，因为首季销售增加是由于赌客受积宝派发巨奖所吸引，因此仍审慎看待前景。

大众研究也表示，由于4D积宝大奖已被赢走，预期来季的博彩业绩将走软。

该行指出，自6月21日上调评级至“超越大市”后，成功多多股价已攀升约14%，因此决定下调该股评级，相信该领域将继续受竞争升温和消费者开销疲软的困扰。

大马投行表示，首季有效税率升高至36.3%也影响该公司净利，因部分开销无法得到税务减免。

联昌研究指出，成功多多首季核心净利6800万令吉，只相等于全年财测的19%，但仍视为符合预测，因首季向来较为疲软。

越南博彩提振长期盈利

该行预期成功多多在越南的博彩投资不会贡献盈利，因只持有10.2%股权，但可从股息收入中受惠。

该业务在首两年料无法获利，但应可带来长期利惠，因大马的测字领域已度过成长期。成功多多提供6.5%周息率，足以支撑其股价。

肯纳格研究则基于成功多多首季派发的彩金增加，而把全年派彩率假设从60%上调至61%，因此将2017年财测下调7%。

达证券最为乐观，认为在当前的低回酬环境下，该股具抗跌素质。

该行重申，政府在2017财政预算案中料保持目前8%的博彩税不变，因明年可能举行大选，政府在大选前通常都会推出对业者友善的预算案。