（吉隆坡26日讯）IOI置业（IOIPG，5249，主要板房产）总执行长兼大股东李耀升献议公司参与新加坡珊顿大厦（Shenton House）的发展，分析师认为，此举或导致该公司的原本居高的净负债水平进一步提升。

IOI置业周二（25日）接到李耀升的献议，让公司参与开发其以个人名义在新加坡以5亿3800万新元（约18亿7300万令吉）买下的珊顿大厦重建工程。

达证券指出，假设此次收购完全通过债务融资，IOI置业的净负债率将从0.73倍，大幅升至0.88倍。

该行认为，尽管珊顿大厦前景可期，但由于此收购将进一步提升负债率，因此对此发展保持中立。

此外，成立产托来降低负债率是个耗时的过程，这涉及监管单位的批准、资产估值和首发股市场条件。

资本支出或达13亿

大马投行研究同样对此将保持中立，根据50%的债务融资比率和50%的有效股权，估计实质性资本支出最终可能会达13亿令吉，占当前市值的10%，这或使2025财年的净负债率从0.7倍提高至0.75倍。

MIDF证券研究指出，此献议的成本很大，预计将使资产负债表扩张，导致负债率增加。

另外，丰隆投行研究指出，投资者不该过度担忧该公司的负债率，原因包括IOI Central Boulevard竣工后将确认可观的重估收益，这将降低净负债率。

“其次，该公司的房产投资和酒店资产带来强劲现金流，这有助于支付利息和偿还债务。”

IOI置业今早以2.24令吉展开交易，跌1仙，盘中一度跌11仙或4.9%至2.14令吉，跌至7周以来最低水平。闭市时，该股报2.17令吉，下滑8仙，成交量2786万4700股。