“这支股你怎么看？”小白问股票导师。

“这支股基本面很强，不过估值太高。”股票导师回答。

你发现了吗？这位股票导师的回答，其实很摸棱两可。如果之后股价涨了，他会说：“我就说过吧，这支股的基本面很强！一说它就涨了！”

如果之后股价跌了，他就会说：“我就说了，这支股的估值很高！不适合碰，如果有听我的就不会亏了！”

这种所谓的“分析”、“看法”，你是不是经常看到呢？

老实说，这样的看法真的有用吗？答案不言而喻。

其实，这也不完全是股票导师的问题。就算今天你去问一个专业的股票基金经理或投资顾问，他很大可能也会给出摸棱两可的分析或看法。

这是因为大部分人都会有“结果偏见”和“后见之明”。要知道，在涉及风险的决策中，很多好的决策，不一定都能带来好的结果。而很多人却习惯用事后才能明确看出的结果好坏，来批判决策的对错。这就是后见之明。

举个例子，一个股票基金经理，做出了他认为对的决策，却让客户赔了钱，客户肯定会责备他。但如果同样的决策帮客户赚了钱，客户也不会因此特别感谢他，而是认为这是他应该做的。

所以当你询问股票导师的观点和分析，很多股票导师的回答，并不是在考虑他的回答是否能帮你赚到钱，而是尽可能把自己回答错误的风险降到最低。

而这样的回答，基本上已经不太能帮到你了。至于那些勇敢给出他们认为对的决策的股票导师，产生几次不好的结果后，你又不相信他了。

那到底该怎么办？

如果你有发现的话，其实从决策的结果来判断那位导师有没有“料”，本质上就错了。没有人的看法，能够永远都帮你做出赚钱的决策。

投资策略与回测统计

所以比起寻求导师的看法，倒不如学习他的策略。那要如何验证导师有没有料，最能够判断的，就是直接看他的策略。

首先，向那位导师索取他的策略回测统计，而不是看他晒的成绩单。

只晒成绩单，拿不出回测记录，并不能证明什么。成绩单本来就可以报喜不报忧，没有太大意义。

拿到策略回测统计后，要怎么从策略回测统计来判断一个策略到底过不过关？

这里先教你几招分辨正确的回测。

1.策略回测记录和统计结果必须透明可见

能的话，让他阐述是怎么完成回测的。好的回测，能够避开统计学上的偏差错误，比如幸存者偏差和过度拟合。

2.策略回测的时间必须大于4年

需要大于一个牛熊周期。因为有的策略在当下可行，把时间拉长就不行了。对于马股来说，一个牛熊周期平均是3到4年。

3.策略回测的样本数要高

策略回测样本数量至少1000个，并且需涵盖多种不同股票和板块。能够涵盖一个市场的所有股票和板块最好。

如果他的策略是长期持有，或筛选的条件过于苛刻，乃至于符合条件的股票寥寥无几，样本数很少，案例参考也很少，即使这些案例的表现很好，也可能有很大的运气成分，策略可能缺乏可复制性。

统计结果是否达标

再来，就是观察统计结果是否达标。当你观察回测统计结果时，重点要放在以下这几点：

1.年均复合增长率(CAGR)

回测时间如果超过5年，CAGR可大于10%就算不错了。

2.夏普比率(Sharpe Ratio)

至少需要大于1.0，大于1.2属于优质策略。如果夏普比率是负数，表示这个策略不能够达到长期盈利。

3.最大回撤(Max Drawdown)

经历过股灾，最大回测不大于25%算不错。

如果经过了严格的回测，还能达到上述的标准，那么恭喜你，这位导师值得你学习他的策略！