（吉隆坡14日讯）美国关税尘埃落定，作为美国制造业回流少数受惠者的阁代科技（GREATEC，0208，主板科技股），基于目前估值远低于同行，因此被分析员视为“便宜到无法忽视”。

大马投行分析员在今天的研究报告中提到，阁代科技2026年本益比预期为23.6倍，远低于同行加权平均35倍；且其股价年初迄今已下跌22%，分别落后马股科技指数和同行平均表现3个百分点和12个百分点。

“我们认为，该股是少数预期合理的大马科技股之一，而今年盈利走跌9%的预期，也已经反映其中。”

新订单上看7亿

该分析员续指，阁代科技是少数在美国制造业回流趋势中，直接受益的大马企业，2024财政年（12月杪结账）有65%营收来自美国市场。

他预期，该公司客户在大部分关税政策明朗化后将加速投资，而关税加重了进口成本并鼓励本土生产，阁代科技可受惠于客户资本开销。

“我们预计现财政年新订单将达7亿令吉，同比增41%。”

此外，阁代科技早前分别以100万欧元（约490万令吉），收购Allied Automation公司和Manz Slovakia公司。

其中，Allied Automation公司正将其业务拓展至尿管、女性导管及瓶装填充等医疗自动化设备，并正锁定15家医疗科技客户，并竞标总值2亿至3 亿令吉的项目。

“Manz Slovakia则让阁代科技具备方形电池组装能力，可额外竞标2亿令吉项目。此外，半导体业务在计量设备客户推动下，预计营收有望突破1亿令吉。”

整体而言，分析员认为客户资本开销在关税明朗化后恢复，有望带动阁代科技收窄与同行之间的估值差距。

分析员也将2026和2027财年的盈利预测，分别上调9%和19%，并把本益比目标，从原有的23倍，上修至30倍。

综上，大马投行重申阁代科技“买入”评级，目标价则从原本的1.80令吉，上修至2.55令吉。