大停电暴露基建弱点 发电领域需加大投资
（吉隆坡16日讯）巴生谷和柔佛的部分地区在周三（15日）出现大规模停电，银河国际证券认为，这反映出大马电力系统正面临不断扩大的压力。
银河国际证券分析员指出，发电领域尤其是国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业组），有必要开展新一轮的投资周期，以加强国家电网。
分析员说，上述停电事件对国家能源的盈利冲击预料微乎其微，因为电力供应相对快速复原，而且该公司在输电及分电表现指标方面，仍处于监管要求范围内。
“短期市场情绪可能受到停电影响，但我们认为，这反而加强而非阻止国家能源对电网的投资。”
电力需求不断增加
该分析员称，此事件反映出大马发电及电网基建面对不断上涨的电力需求下，所暴露出的潜在弱点。
“外来直接投资（FDI）激增，尤其是在用电量大的电子及电气（E&E）和数据中心领域。正在重塑大马的用电增长趋势，揭露整个电力系统的弱点。”
分析员认为，为了应对上述挑战，加速全新发电产能与电网升级计划的投资发展，极为关键。
“这意味着，国家能源更应动用其第四监管期（RP4）联合循环燃气轮机（CCGT）发电厂投资项目的163亿令吉备用资本开销，不止满足当下的电力需求，也配合大马能源转型议程，整合再生能源。”
总体而言，该分析员维持国家能源的“买入”评级，以及18令吉的目标价。
“市场仍未真正了解，国家能源在RP4期间提高资本开销所带来的盈利增长潜能。”
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