目标价：2.35令吉

评级：守住

●正面进展：正面看待上述进展，因纽约是美国尚未全面开发的博彩市场之一。

纽约名胜世界自 2011 年起便在Aqueduct 赛马场经营赛马场附属赌场，具备强大的先发优势，让云顶大马领先于另外两个竞标者更具优势，而后者的全新项目预计要到2030 年6 月才能开业。

在获得博彩设施选址委员会批准后，相信纽约名胜世界很可能成功取得纽约市中心的全规模商业赌场牌照。

●上调预测：将2026财政年至2027财政年盈利预测分别上调21.3%和23.7%，以反映纽约名胜世界预期额外贡献，及自明年3月起获得潜在美国全规模赌场牌照后会增加的折旧与利息开销。

●投资展望：随着云顶（GENTING，3182，主板消费股）对云顶大马的收购要约在12月1日截止，云顶目前持云顶大马73.1%股权，低于下市所需的75%门槛，也远低于强制收购少数股东股份所需的95%门槛

因此，我们将评级由“接受”修改至“守住”；目标价维持在2.35令吉。

分析：联昌国际证券

目标价：2.55令吉

评级：守住

●未来四年独占纽约下州赌桌收入：若纽约名胜世界获得牌照，最快能在明年中开始营运现场赌桌游戏，其余两个竞标者开设的赌场至少早四年，在明年中至2030 年中期间成为唯一营运的纽约下州商业赌场，在此期间独占赌桌的总博彩收入（GGR）。

然而，其业务量也将取决于赌台分阶段推出计划，预计明年中会推出250张赌桌，并在2027年和2029年依序将赌桌数量推高至400张和800张。

●相关细节仍待确定：根据博彩设施选址委员会的甄选文件，目前赌牌有效期限、老虎机和赌桌税率，甚至纽约名胜世界可投放的老虎机与赌桌游戏数量尚未明确。

博彩设施选址委员会也透露了，纽约名胜世界在竞标中寻求将其税提案（老虎机56%，赌桌30%）下调至其他竞标者相若水平（老虎机25%至30%，赌桌10%）。

博彩设施选址委员会也建议，纽约名胜世界获准经营4635台老虎机与534张赌桌，以确保访客体验的品质。

●评级与目标价：重申“守住”评级；目标价保持在2.55令吉，若赢得牌照，或能将目标价推高52仙。