（吉隆坡18日訊）檳城交通大藍圖計劃（PTMP）面對融資挑戰，前景將視乎檳島南部填海計劃能否通過環境衝擊評估（EIA）；總體而言，市場人士認為，大馬建築業前景仍不明朗，近期的股價反彈動力恐怕難以持續下去。

根據媒體報導，檳州首席部長曹觀友透露，聯邦政府將不會為PTMP提供10億令吉的過渡性貸款（bridging loan）。

因此，由金務大（GAMUDA，5398，主板建築股）主導的SRS財團所擔任的項目執行夥伴（PDP），必須設法為部份工程融資。

無論如何，SRS財團項目總監司徒偉龍稱，檳州政府仍會遵守當初招標時的協議，出資10億令吉，而SRS財團只需集資額外1 3億令吉，來啟動PTMP。達證券分析員指出，少了聯邦政府的10億令吉貸款是一個壞消息，而SRS財團策劃的檳島南部填海計劃能否獲得批准，將是PTMP能否成事的關鍵。

「面積達4500英畝的檳島南部填海人造島項目，將會是PTMP的主要資金來源。」

分析員亦稱， 除了要通過環境衝擊評估，PTMP亦須得到國家實體規劃委員會（National Physical PlanningCouncil）的批准，而雙方將在4月期間會面，針對相關計劃進行討論。

分析員表示，持有SRS財團60%股權的金務大，有望在目前談判中的大道脫售案進賬巨額現金。不過，考慮到政府施政上的不確定性，以及去年大選后政治風險增高，該公司或許不願注入更多資金。

「SRS財團是否願意注入大筆額外資金予PTMP，我們對此有所保留。」

金務大周一微漲1 仙或0.3%，以2.93令吉掛收，全天成交量為576萬1400股。

缺長期利好因素

另一方面，MIDF研究分析員指出，雖然大馬建築領域在年初至今跑贏大市，但接下來能否繼續上漲，要看相關公司未來的盈利表現。目前而言，有關領域依然缺乏強穩的長期利好因素。

「更何況，政府近期宣布要收購金務大旗下大道資產，更是為建築領域平添懸而未決的問題。」

分析員表示，大馬交易所建築指數（KLCON）在年初至今上漲了26.1%，從去年下半年慘跌48.7%的頹勢中反彈，反映出市場對相關領域的信心回升。

「未來盈利表現和前景，將會決定大馬建築領域能否繼續走高。中短期來說，累積價值超過400億令吉的巴生谷捷運2號線（MRT2）和輕快鐵3號線（LRT3）可繼續支撐建築業者盈利。」

同時，分析員稱，砂拉越州政府撥出有史以來最高91億令吉作為發展開銷，用以建設該州海岸公路、州內第2主幹公路等基建項目，短期內砂拉越建築領域的前景較為亮眼。

在缺乏長期利好的情況下， MIDF研究分析員將建築領域評級下修至「中和」，並指投資者可留意具備利基（niche）優勢和財務狀況健康的公司，如家盟吉（GBGAQRS，5226，主板建築股）和睦興旺工程（MUHIBAH，5703，主板建築股）。

達證券分析員亦相信，大馬建築股近期的漲勢已經超越了基本面，加上房產領域依然疲弱乏力，因此保持相關領域的「減持」評級。