（吉隆坡12日讯）玻璃市投注站会否被关闭将在下周揭晓，但分析师认为，假设州选举后政局有变并由伊斯兰党和盟友共组政府，多多博彩（SPTOTO，1562，主要板消费）和万能（MAGNUM，3859，主要板消费）在雪州、槟城、森美兰的投注站可能面对一样的境遇，存有被关闭的巨大风险。

6个即将举行州选的州属是雪兰莪、森美兰、槟城、吉打、吉兰丹和登嘉楼；其中吉打、吉兰丹和登嘉楼目前由伊党执政。

回溯过去，随着1990年州政府换党后，吉兰丹和登嘉楼所有投注站已被关闭。此外，2020年5月16日吉打州政府更迭后，该州的45家投注站在今年1月1日全数关门。

马银行投银研究在分析报告指出，多多博彩和万能在玻璃市的测字营运业务会不会面临关闭的命运将在下周揭晓，虽然此事对两家公司的潜在影响可以忽略不计。

长期盈利或砍半

不过，该行分析师认为，这也提醒大家，假设伊党及其盟友在即将来到的州选中组成下一届州政府，届时在雪州、槟城、森美兰的测字营运业务也可能面临与吉打分行一样的命运，被迫停业。

多多博彩在雪州、槟城和森州的投注站，分别占整体测字营运业务22%、8%和5%。万能在这3州的投注站，则分别占总体测字营运业务的18%、9%和6%。

假设投注站平均的销售额/投注/分行皆是统一，一旦雪州、槟城和森州的州政府发生变化，将可能在2024年1月1日面临关闭的命运。因此，该行预测，多多博彩的长期盈利可能会削减52%，万能则是48%。

该行维持测字业者的投资评级在“负面”，同时维持脱售多多博彩和万能的建议，目标价分别为1.04令吉和91仙。闭市时，多多博彩收在1.40令吉，无起落；万能收在1.02令吉，起1仙。

玻州分行关闭影响小

在玻璃市方面，多多博彩和万能这两家公司在当地的测字营运业务占比不到整体的1%，所以投注站的关闭不会对公司盈利产生重大影响。

因此，马银行投银研究对两家公司盈利的估值以及按照折扣现金流估值所得出的目标价（DCF-TPs）皆维持不变。

继吉打在今年1月1日关闭所有投注站之后，事隔6个月，玻璃市将在下周决定是否要关闭当地的投注站，而这两个州属的州务大臣都来自伊党。

玻璃市共有6家投注站，3家在加央、2家在巴东勿刹、1家在瓜拉玻璃市。事实上，加央的投注分行已收到通知，指营业执照届满将不获更新。

加央3家的投注站中，2家是由多多博彩代理商经营，另1家则由万能代理商营运。