（吉隆坡5日讯）虽然我国科技股已经迎来触底反弹，但券商警告，最坏时刻未必已经远去，加上复苏缓慢，此领域的下行风险，可能比想象中更大。

兴业投行研究在最新的分析报告中认为，考虑到复苏预期缓慢、员工和水电费用走高、失去经济规模，以及过去2年大肆扩张导致的固定成本走高等因素下，“相信下行风险比市场预期来得高。”

虽然认同我国科技领域下半年的盈利可以走强，但分析员担忧，“增长仅是季节性的。”

这是因为，世界半导体贸易统计数据已经第三度下砍增长预测，认为今年全球半导体市场将按年跌10.3%，至5151亿美元（约2.34兆令吉）。

国际数据机构（IDC）也点出，原始设备制造商称，复苏将会推迟，并且下半年将较为疲软。这主要归咎于全球智能手机出货量，并预计会在今年下跌3.2%，而非原先预计的1.1%。

业界同样深切感受到市场的波动，全球前十大晶圆代工厂将在今年次季继续疲软，台积电和阿斯麦也都发布了缺乏中期订单的预警。

全面复苏遥遥无期

所以分析员说，“有鉴于短期库存补充和季节性影响，预计今年下半年科技行业的盈利将会走高，但全面复苏仍是遥遥无期。”

在这样的环境下，分析员认为，我国科技股在一波涨势后，估值已经高于5年均值1.5个标准差，“已经充分反映了乐观情绪。”

在下调科技领域今年盈利预测21.2%之后，兴业投行研究给予此领域“中和”评级。

选股方面，分析员建议，专注于本地业务的科技股，包括CTOS数字（CTOS，5301，主板科技股）、德达飞讯（DSONIC，5216，主板科技股）和GHL系统（GHLSYS，0021，主板科技股），更能抵御宏观经济的冲击。

对于半导体行业的投资，分析员建议选择益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股），因其作为大型股项，具有强大的流动性，以及拥有来自各个企业的潜在新客户。