（吉隆坡16日讯）受年终节日和学校假期推动，大马以零售和酒店业为重点的产业信托（REITs）有望通过增强投资组合超越第四季（2025年第四季）季节性增长。

丰隆投资银行今日在报告中表示：“展望未来，我们预计行业盈利将受到公司特定策略的支撑，例如资产注入、租户重组及改善租赁率。”

丰隆投行指出，从2025年第四季开始，近期完成收购的产托应该会有更大的贡献。

更具体地说，怡保花园产托（IGB REIT）（KL:IGBREIT）在11月份完成注入Mid Valley Southkey，将支撑其盈利表现。

近期有几项收购计划值得关注，包括佰乐泰产托（Paradigm REIT）（KL:PARADIGM）计划注资约5亿令吉，收购柔佛新山佰乐泰购物中心凯悦嘉轩酒店（Hyatt Place Johor Bahru Paradigm Mall）、八打灵再也艾美酒店（Le Méridien Petaling Jaya）和巴生Premier酒店，目标是在2026年下半年完成。

同时，AmanahRaya REIT（KL:ARREIT）以3900万令吉收购雪兰莪直落邦里玛嘉朗（Telok Panglima Garang）的一座工业大楼。

丰隆投行还指出，UOA产托（UOA REIT）（KL:UOAREIT）已宣布计划耗资2亿令吉，收购位于莎阿南格林玛丽（Glenmarie）UOA商业园2A座、2B座和停车场设施。

该研究机构补充说，积极的旅游前景和2026年大马旅游年活动应该会进一步提振客流量、租户销售额和酒店业绩，特别是柏威年产托（Pavilion REIT）（KL:PAVREIT）、KLCC Stapled Group（KL:KLCC）及双威产托（Sunway REIT）（KL:SUNREIT）。

根据丰隆投行，总体而言，在租赁率提高和租金表现更加稳健的支撑下，产托在今年第三季取得稳定的收益，基本面也呈现增强态势。

受平均每日房价上涨的支撑，双威产托的2025年第三季酒店入住率攀升至76%。该研究机构指出，强劲的会议、奖励旅游和会展需求，推动酒店收入按季增长11.8%，创下上市以来最高水平。

由于办公楼和工业领域的季节性因素有限，以及非节假日零售期，整个行业的按季收益基本持平。

另外，柏威年产托表现突出，按季上扬6.8%，这主要得益于吉隆坡悦榕庄（Banyan Tree Kuala Lumpur）和吉隆坡柏威年酒店（Pavilion Hotel Kuala Lumpur）的全季度贡献。

丰隆投行表示，尽管巴生谷地区持续供应过剩，但办公楼市场已出现逐步复苏的迹象，因为大多数产托的办公楼租赁率上升，而且租金持续上涨。

丰隆投行维持给予产托行业的“增持”评级，心水股为双威产托，其次是柏威年产托，取代了Axis产托（Axis REIT）（KL:AXREIT）。

（编译：魏素雯）

English version：Malaysian REIT earnings beyond seasonal 4Q uplift to be boosted by asset injections, improved occupancy — HLIB