（吉隆坡19日讯）一旦相关监管框架敲定，英美烟草（BAT，4162，主要板消费）确认，将以旗下传统电子烟（electronic cigarettes）品牌Vuse，推出电子烟（vape）。

银河-联昌证券报告指出，英美烟草在2021年预算案公布后，于分析师简报会上宣布有意进军此市场。

“尽管我们对英美烟草最终进军此成长中市场的决定保持正面，但仍有一些细节没有得到回答。主要是推出电子烟的时间仍不明确。事实上，目前还不清楚政府是否会修改现有的法律。电子烟之所以违法，是因为尼古丁属于《1952年危险毒品法令》限制的产品之一。”

“该集团预计至少100万名大马人经常吸电子烟，约占全马烟民的20%。但我们假设这其中多数是前吸烟者，他们可能因高昂的价格或担心香烟影响健康而止步。”

该行看好英美烟草即将进入发展迅速的电子烟市场，因为现在会更有机会吸引新与老客户。

不过，该行维持英美烟草2020财年至2022财年的预测，因为现在考虑电子烟的贡献还为时过早，同时维持“增持”评级，目标价12.65令吉。

该集团2021财年至2022财年（预测）派息率介于7.3%至8.1%之间。

上行风险包括更有效地打击香烟走私，以及迅速推出电子烟产品；而下行风险是更多走私香烟。