（吉隆坡12日讯）马股上半年面对国内大选变天和外围美国挑起贸易战冲击，引发外资撤离和全球股市波动，有关影响或部份延续至下半年，大华继显研究因此建议下半年继续采取防御投资策略，并关注大跌后价值显现的中型和大型股。

大华继显表示，今年下半年的4大投资主题包括：1.电子和电器导向趋势；2.旅游相关股项；3.并购和资产货币化，以及4.超值投资股项。

电子电器与旅游股有看头

首两大主题电子和电器导向趋势以及旅游相关股项，主要来自新政府百日承诺，在下半年若落实可能带来的催化，包括废除大道收费、提高最低薪金、检讨垄断、加强1963年沙砂协议和言论更自由等。

超值投资股项包括WCT控股（WCT,9679,主板建筑组）和马资源（MRCB,1651,主板产业组），主要是股价因取消大型计划被过度抛售。而高股息股包括ASTRO公司（ASTRO,6399,主板贸服组）和成功多多（BJTOTO,1562,主板贸服组）。

下半年投资主题以估值为主

今年下半年市场预料面对美国主导的紧缩政策（升息和退QE），外围情势或不乐观，但国内政策或许还是关注，但政治风险消除、次季企业盈利料复苏利好氛围下，富时综指今年杪有望回弹至1750点。

大华继显表示，下半年投资主题还是以估值为主，专注超卖的中型和大型股，其中电子电器、博彩、公共事业和旅游相关股项下半年有望“超越大市”；防御方面，预料种植领域可为投资提供“避风港”。

博彩税或上调 博彩领域影响不大

今年下半年博彩股面对博彩税或上调的风险，但预料对博彩领域的盈利影响不大，而有关领域股项股价目前都低于合理估值。

上半年的大选变天，取消大型计划和政企换人潮，加上外围不明朗，导致抗跌股受青睐，而相对比较脆弱的股项被过度抛售，远低估值。

大华继显表示，这带来短期交易机会，因此很多股项尚未从变天后抛售中复原。

该行强调，下半年选择性中型股有望在这个市场氛围超越大市，目前的经济情况有望支持这些公司交出吸引人的两年达13.5%的复合盈利增长，相比富时综指成长只达5.0%。

全球资金市场萎缩，首半年市场波动与外资撤离避险而引骨牌效应，因而宜采取防御或抗跌投资策略，专注于超卖的中型、大型股只。

大华继显指出，全球的风险承担不比往日，并且在联储局多次升息与减债声中消减，因而建议投资低贝他大型股。

大跌股带来机会

该行建议注意超卖的股只所带来的机会，建筑股有金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）、怡保工程（IJM,3336,主板建筑组）、砂州日光（CMSB,2852,主板工业产品组）和MYEG服务（MYEG,0138,主板贸服组）。

大华继显的首选大型股是阿玛达（ARMADA，5210，主板贸服组）、云顶（GENTING，3182，主板贸服组）、益纳利美昌（INARI，0166，主板科技组）、大众银行（PBBANK，1295，主板金融组）和国家能源（TENAGA,5347,主板贸服组）。

至于中型股有砂州日光、森德公司（SCIENTX，4731，主板工业产品组）、世霸动力（SERBADK，5279，主板贸服组）、威能（VSOLAR,0066,创业板科技组）可投资小型股只包括家盟吉（GBGAQRS,5226,主板建筑组）、永大（YONGTAI,7066,主板产业组）、马拉科夫（MALAKOF,5264,主板贸服组）、东益电子（GTRONIC,7022,主板科技组）和万能（MAGNUM,3859,主板贸服组）。

大华继显预期短期内上述股只有望重估，云顶大马（GENM,4715,主板贸服组）与大众银行除外。